 |
Сегодня АФК "Система" объявит финансовые результаты по US GAAP за первый квартал 2007 года. Опрошенные РБК daily аналитики инвестиционных компаний и банков прогнозируют рост выручки корпорации до 2,983 млрд долл., на 41% по сравнению с итогами первого квартала прошлого года. Ожидания аналитиков по EBITDA и чистой прибыли "Системы" варьируются в пределах от 1 млрд до 1,7 млрд долл. и от 596 млн до 996 млн долл. соответственно. При этом консенсус-прогноз по чистой прибыли в шесть раз превышает прошлогодние результаты компании.
Многократный рост выручки эксперты объясняют продажей доли "Системы" в РОСНО. В феврале германская страховая группа Allianz приобрела у АФК 49% акций страховой компании РОСНО за 750 млн долл. "Эта сделка после уплаты налогов будет отражена в чистой прибыли", — говорит аналитик ФК "Уралсиб" Константин Белов. По его подсчетам, без учета дохода от продажи страхового бизнеса чистая прибыль АФК в первом квартале составит около 230 млн долл. "Тройка Диалог" ожидает, что цифра будет выше — 288 млн долл.
Главной интригой финансовой отчетности "Системы" на ближайшие несколько лет станет осуществление планов по диверсификации бизнеса и увеличению доли непубличных активов в портфолио корпорации. В начале июня руководство АФК, посетовав на 28-процентный дисконт котировок акций "Системы" к стоимости ее активов, приняло решение развивать непубличные компании: банк МБРР, розничную сеть "Детский мир", медийный холдинг "Система Масс-Медиа", туристическую компанию "Интурист", сеть клиник "Медси" и разработчика радиокосмических систем "РТИ Системы". К 2009 году АФК поставила стратегическую цель увеличить долю непубличных компаний в активах до 45% с нынешних 10%.
Пока основной доход "Системе" приносят ее телекоммуникационные "дочки" МТС и "Комстар — ОТС". По итогам 2006 года их доля в выручке корпорации составила 68%. В первом квартале текущего года, согласно прогнозам "Уралсиба", доля телекомов вырастет до 77%. "МТС и "Комстар" показали сильные результаты в первом квартале, а после продажи доли в РОСНО АФК перестала консолидировать ее результаты. Та приносила порядка 6% выручки", — объясняет Константин Белов из "Уралсиба".
От непубличного бизнеса в первом квартале не ожидают внушительных доходов и аналитики ING Bank. "Для розницы и ориентированного на госзаказы РТИ большую роль играет сезонный фактор", — уверен аналитик ING Bank Игорь Семенов. По его словам, ряд подразделений получает основной доход в четвертом квартале. "АФК постепенно выравнивает зависимость своего портфолио от сезонных колебаний. В целом нетелекоммуникационный бизнес холдинга растет неплохо", — заключил г?н Семенов.
